أثر القدرة الإدارية على تزامن سعر السهم: دراسة تطبيقية على الشركات السعودية

الملخص

هدف الدراسة: هدفت الدراسة إلى قياس أثر القدرة الإداريّة للمديرين التنفيذيين على تزامن سعر السهم في الشركات المساهمة غير المالية المدرجة في السوق الماليّة السعوديّة.
تصميم/منهجية/طريقة الدراسة: استعملت الدراسة نموذج (Demerjian et al. (2012 لقياس القدرة الإدارية، وقِيسَ تزامن سعر السهم باستعمال التحويل اللوغاريتمي لمعامل التحديد (R²) الناتج عن نموذج انحدار السوق، وطُبِّقت تحليلات إضافية تمثّلت في تغيير عدد مشاهدات العوائد في نموذج انحدار السوق، وقُسِمت القدرة الإداريّة إلى: قدرة إداريّة عالية، وقدرة إداريّة منخفضة، وقُسِمت أيضًا فترة الدراسة إلى فترتين وفقًا للتحوّل نحو تطبيق المعايير الدوليّة للتقرير الماليّ IFRS في المملكة العربيّة السعوديّة.
عينة الدراسة وبياناتها: أُجريت الدراسة على عينة شملت 159 شركة مساهمة غير ماليّة مدرجة في السوق الماليّة السعوديّة خلال الفترة من 2008 إلى 2022 بمشاهدات بلغت 2036 مشاهدة (سنة-شركة).
نتائج الدراسة: توصّلت الدراسة إلى أن ارتفاع القدرة الإداريّة يسهم في تخفيض تزامن سعر سهم الشركات السعوديّة، كما أظهرت التحليلات الإضافية ثبات وقوّة نفس العلاقة عبر تغييرات مختلفة، مع بروز أكبر لتأثير القدرة الإداريّة المرتفعة بعد تطبيق المعايير الدولية للتقرير الماليّ IFRS في المملكة العربية السعودية.
أصالة الدراسة: تُعد هذه الدراسة أول دراسة تتناول العلاقة بين القدرة الإداريّة وتزامن سعر السهم في البيئة السعوديّة، مع تقديم نموذج تطبيقيّ شامل وتحليلات تفصيليّة تعزّز فهم هذه العلاقة في سياق الأسواق الناشئة.
حدود الدراسة وتطبيقاتها: اقتصرت الدراسة على الشركات غير الماليّة المُدرجة، واستعملت العائد الأسبوعيّ ومعامل التحديد (R²) الناتج عن نموذج انحدار السوق لقياس التزامن.